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兴全基金高管等内部人出资专户 分食高浮盈定增股引争议

发布时间:2020-03-13 19:18    来源媒体:中国经济网

聪明投资者 章鱼财经

随着今年2月14日再融资新规在广泛征求意见后发布实施,定增市场一夜复苏。

Wind统计显示,从2月15日以来,截至3月12日,这不到一个月时间,就已经有91家上市公司披露了定增预案,同期还有诸多上市公司发布了定增修订稿,拟募集资金总共已达2000多亿。

 定增高浮盈恍惚重回2015

浮盈90%以上6家公司

有超过一半公司定增预案为定价发行,根据定价基准日前20个交易日平均股价再打8折,且锁定期缩短,如此大的一块蛋糕自然吸引了公私募在内的诸多机构等积极参与其中。更何况不少公司在定增预案发布前后股价又一路猛涨,其定增股的发行价与市价有着较大折扣。

比如说,目前的股价相对定增价格差价率较高的有,福日电子,定增价5.53元,发布预案日股价8.35元,3月12日收盘价12.98元,差价高达134%;

立思辰定增价12.03元,2月20日定增预案公告当天,立思辰股价收于17元,截至3月12日,经历一轮上涨下跌,收于17.59元,较定增价仍高出46.21%。

统计显示,在2月15日后披露定增预案或修订稿的,有约70家公司是定价发行,即使经过这些天下跌,这其中有58家公司差价率都在20%以上,差价率在40%以上的,有12家公司,90%以上的有6家公司。

另据聪明投资者不完全统计,在定价发行的公司中,已有7家公募基金公司参与。

这其中,兴全基金颇为活跃,出现在立思辰、中密控股、药石科技的定增发行对象名单上,其中,药石科技的定增股更是由兴全基金包场。

兴全基金高管等出资专户频获配

2月21日,中密控股发布了非公开发行A股股票预案,拟募集6.5亿,发行价21.83元/股。预案发布后,其股价最高曾收于30元上方,3月12日收盘价26.26元。

这其中,兴全有机增长、兴全商业模式、兴全合泰、兴全安泰平衡养老目标(FOF)等四只基金和兴全特定策略52号集合资产管理计划参与认购。

3月7日,立思辰公布了2020年第二次临时股东大会决议公告,定向增发相关事宜获得通过。方案显示,立思辰拟募集资金不超过15.3亿,有多家公私募机构参与了认购,其中包括兴全旗下9只公募基金以及兴全特定策略52号集合资产管理计划。

兴全基金拟以2.5亿元认购2078.1373万股股票,其中兴全特定策略52号集合资产管理计划分得了74.8万股,拟以900万元认购。

立思辰定增价12.03元,2月20日定增预案公告当天,立思辰股价收于17元,截至3月12日,经历一轮上涨下跌,收于17.59元,较定增价仍高出46.21%。

3月12日,药石科技发布2020 年第二次临时股东大会决议公告,定增议案获股东大会通过。该方案显示,募资总额不超过6.5亿元,定增发行价格为61.04元/股。兴全基金直接“包场”,发行完成后,兴全基金将成为公司持股5%以上股东。

这一次兴全旗下共有10只基金和多只专户产品拟参与认购,其中同样出现了兴全特定策略52号集合资产管理计划的身影,出资1400万,认购约22.9万股。

药石科技定增价61.04元/股,2月25日发布定增预案当天,股价收于91.06元,3月12日收盘价82.45元,较定增价高出35.08%。

在这三场兴全基金参与的定增中,无论是只有一只专户、还是多只专户参与,都出现了52号产品的身影。

52号计划参与的三只股票定增情况:

而恰恰是这只兴全52号产品引发了争议,我们进一步了解了相关情况,这是一只三年期专户产品,托管行为兴业银行,成立于2020年1月9日。

这只产品有30余位持有人,资料显示,持有人中有陈锦泉、陈红等基金公司内部人士。

据资料显示,陈锦泉为兴全基金公司副总经理兼专户投资部总监,陈红为兴全基金专户部投资经理。

此外,该产品还有兴全基金旗下子公司的投资经理参与。

一家基金公司高管等内部员工参与出资的专户产品,连续三次和自己公司旗下基金一起参与定增,并获配定增股,这在业界引起了争议。

在再融资规则调整后,定增发行定价的基准日和折扣力度都发生了有利的变化,对一些基本面优质,且发行价较当前市价折扣较大的个股,其定增股显然是一份香饽饽,各家机构为获配股份恐怕还得费一番劲。

虽然兴全基金较早就参与定增市场,经验丰富,其专户部也有定增类策略的产品设置,但市场也会有疑问,为什么你这只小小的专户产品每次都能分上一杯羹?

这其中,是否可能存在操作空间也不免惹人遐想。这和同公司旗下的公募基金之间会否有利益冲突?

有观点认为,公募基金虽然也有公司内部员工持有份额,但占比较低,谈不上有什么额外的照顾。而专户类产品普遍规模较小,投资经理也少直接持有,更何况这类由高管内部员工等出资的专户产品显然又不是同回事。

放到前些年定增火爆时,优质的定增项目,不是随便哪家基金公司轻松就能获配的,即便你能拿到项目,这些定增额度内部基金、专户如何分配也是颇有操作空间。

有基金公司就曾这样操作,将优质的、浮盈高的项目多分配给点自己的利益关系人成立的专户产品。

有业内人士建议,应严格规范基金公司内部员工出资的专户产品与旗下公募同台竞技时的规则和信息披露。

在定增预案中,上市公司都要披露与发行对象有无关联关系,而发行对象内部的关联关系也该披露完整,基金年报都会披露公司从业人员购买持有数据,而此类和基金公司有着关联关系的专户产品也应披露完整的信息。

甚至于,对于自我要求严格的基金公司而言,是不是需要回避,以免被外界认为有照顾输送、利益冲突的可能,也值得从业人员思考。

睿远基金2019年挣了5900万

建信基金盈利超10亿

另外,在这些定增预案中,也披露了相关基金公司2019年度的经营情况,其中就有万众瞩目的睿远基金。

公告显示,睿远基金股权结构见下图:陈光明持股55%,傅鹏博持股32.51%,刘桂芳持股7.5%,林敏持股4.99%。

同时,睿远基金在2019年扭亏为盈,实现营业总收入4.03亿,净利润约为0.59亿元,公司股东权益合计1.48亿。

建信基金,2019年实现营收入25.33亿元,净利润10.25亿元。

富国基金,2019年1-9月,实现营业总收入19.5亿元,净利润5.64亿。

兴全基金,2019年1-9月,实现营业收入16.48亿,净利润5.34亿。

平安资管,2019年1-9月,实现营业总收入34.56亿,净利润20.69亿。

 

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