立思辰(300010.CN)

教育贡献超八成营收继续分拆安全业务 立思辰更名定增13亿“血拼”K12

时间:20-07-15 10:42    来源:东方财富网

原标题:教育贡献超八成营收继续分拆安全业务 立思辰(300010)更名定增13亿“血拼”K12

一向低调发展的立思辰(豆神教育,300010.SZ)近来一反常态,动作频频背后都展示着立思辰从全面倾斜大语文战略转向了全面大语文战略。

7月13日晚间,立思辰发布公告因业务转型需要,证券简称由“立思辰”变更为“豆神教育”,并于当晚对一系列大语文教育产品全面升级;而在7月12日晚间,立思辰发布定增预案(修订稿),拟募集资金13.08亿元,其中5.9亿元用于大语文相关项目,作为立思辰董事、总裁、大语文团队负责人,窦昕认购5亿元新股,显示其立思辰大语文业务发展前景的积极预期与信心。

豆神教育市场品牌部相关人士接受《华夏时报》记者采访时表示,“如此投入大语文,是公司战略升级的需要,正如集团更名为‘豆神教育’一样,集团层面已经从全面倾斜大语文战略变成了全面大语文战略,同时更名的还有大语文的子业务板块,可以说豆神也完成了内部品牌的统一化进程。”

更名背后

根据公告,立思辰拟变更公司名称及证券简称,中文名称由“北京立思辰科技股份有限公司”变更为“豆神教育科技(北京)股份有限公司”;证券简称由“立思辰”变更为“豆神教育” 。

北京立思辰科技股份有限公司前身为北京立思辰办公设备有限公司,成立于1999年1月,并于并与2009年在深交所上市。

通过一系列并购,立思辰自2012年底进入教育行业,逐步由主营信息安全业务转变为主营教育与信息安全两大业务;2017年6月,公司提出了“做大智慧教育、做强教育服务”的教育业务发展战略,进一步完善公司教育产业布局,推动公司教育业务的发展,尤其是2018年2月以4.81亿元现金收购中文未来51%股权,此后的7月、11月,立思辰又相继收购了中文未来10%股权、39%股权,中文未来最终成为立思辰全资子公司,坚定了向大语文赛道发展的决心。

不过,频繁的并购也为立思辰此后的高商誉埋下伏笔。立思辰2018年实现实现归属于上市公司股东的净利润为-13.93亿元,比上年同期减少786.87%,这也是立思辰上市以来首次亏损。

“教育业务发展符合预期;安全业务受外部环境及业务分拆影响,利润出现大幅下滑;且报告期内公司对可供出售金融资产、应收款项、商誉计提减值准备,导致公司出现了亏损。”彼时立思辰解释。

由于教育与信息安全两大主营业务差别较大,无法形成有效协同,双主业形态不利于未来的长远发展,立思辰于2018年启动了分拆信息安全业务相关资产的工作,信息安全业务第一步分拆工作已于2018 年11月完成,2019至2020年,立思辰持续推进安全业务相关资产的分拆工作。

到了2019年,立思辰教育业务营业收入占公司总营业收入的80%以上,教育业已经成为公司的核心主要业务,尤其是大语文更是备受关注。

加大了教育业务的投入也取得了效果,2019年,立思辰实现营收19.79亿元,较上年同期增长1.38%,其中2C教育业务实现收入6.83亿元,比上年同期上升99.10%;归属于上市公司股东的净利润3059.36万元,与上年同期相比扭亏为盈。

“根据公司分拆信息安全业务的进展,‘立思辰’作为公司的品牌资产,将按照相关约定,归属于分拆的信息安全板块。同时,‘立思辰’名称教育属性偏弱, 不适于作为教育行业的名称,因此,公司需要选择更符合教育业务的名称及证券简称。”立思辰在公告中表示。

“豆神教育会有计划地分拆剥离非教育业务,更加聚焦在K12领域。分拆完成后,豆神教育会形成教育培训、教育科技、教育创新文化的全新三大主要业务构架。”上述豆神教育市场品牌部相关人士表示。

窦昕与公司利益绑定

立思辰拟通过向窦昕、粤民投、分众创享发行股票,募集资金总额不超过13.08亿元。本次发行股票价格为15.58元/股,发行数量不超过8395.38万股。

值得关注的是,窦昕作为立思辰董事、总裁、大语文团队负责人,其认购5亿元新股。窦昕曾为上述提及的中文未来的创始人,在2018年将中文未来出售给立思辰时,就曾承诺8年内在中文未来持续任职,2019年6月,因立思辰战略调整及业务发展需要,窦昕接棒王辉成为立思辰总裁。

过去窦昕曾多次增持立思辰,持有立思辰8.39%股份,本次发行完成后,假设按照发行83953785股计算,立思辰董事长池燕明将直接持有立思辰107901480股股份,持股比例为11.33%;窦昕直接持有公司104965454股股份,持股比例为 11.02%;另据《表决权委托协议》,池燕明控制的股权比例为22.35%。本次发行完成后,立思辰的控股股东、实际控制人仍为池燕明。

更名的同时,13.8亿元的定增资金中,5.9亿元用于大语文项目足以看出豆神教育的大语文的执着。

根据立思辰发布定增预案(修订稿),拟募集资金13.08亿元,其中3.2亿元用于大语文多样化教学项目,2.7亿元用于大语文教学内容升级项目,合计45%用于大语文相关项目。

从2014年开启的新高考改革,令语文在考试科目中的地位显著提升,直接促进了语文学习需求的提升,大语文赛道教育也是风生水起。

国金证券首席分析师吴劲草在接受《华夏时报》记者采访时表示,随着教育部出台新高考改革方案,语文教育热度兴起,尤其是在三、四线城市,作文等与语文教育相关的企业较多,未来也有一定的发展空间。

7月14日,窦昕宣布豆神大语文进入4.0时代,除上市公司更名外,网校由“诸葛学堂”更名为“豆神网校”;“诸葛学堂会员卡”同时更名为“豆神同步学会员卡”;同时,豆神教育发布基于教育属性研发的文学卡牌游戏和手办产品豆神魔卡和豆神魔盒;对豆神大语文教材进行了全面的升级;线上商城、“AI学测”启动上线;还新推出了“豆神家学馆”计划,把大语文开到家长身边去,开到社区去,以北京为例,计划两年内在各个社区开设1000家豆神家学馆。

豆神教育市场品牌部相关人士告诉记者:“现在豆神之所以进入教育与创新文化体系双引擎时代,是因为我们大语文的发展进程所需。最早期我们注重孩子在课堂上的学习,中期重视提分、应试这样的家长的刚需,而现在我们做的教学手段、教学场景、教学方式的创新,都是希望能激发孩子们去主动学习,在学习能动性上去做出突破甚至是革命,而我们认为,这也是未来语文学科的变革所在。”

疫情导致一季报亏损

理想总是丰满的,但是现实却多有不如人意之处,在突如其来的疫情下,立思辰的2020年一季报就亏了。

2020年一季度,立思辰业务受新冠病毒疫情影响,学校全部停课,除大语文之外的教育信息化业务暂时停滞,导致收入和净利润大幅下降,营收为1.32亿元,实现归属于上市公司股东的净利润为-1.40亿元。其中大语文学习业务现金收款4807万元,比上年同期增长75.76%;确认收入9001万元,比上年同期增长51.84%。

截至今年一季度,立思辰大语文直营学习中心数量为111个,加盟学习中心数量为334个;分校业务报名人次为26551,比上年同期增加94.30%。

“寒假课程分两期实施,春节前,第1期课程已正常结课;春节后受疫情影响,虽然第2期学员由线下同价转为线上学习过程中出现部分学员退费现象,但整体依然保持增长态势。分校业务寒假班总计就读人次为14279人次,春季班学员数量恢复正常。”立思辰在一季报中表示。

上述豆神教育市场品牌部相关人士表示,疫情会对公司的业务有所影响,特别是线下教学和加盟业务。但好在豆神大语文一直是一个两栖的教育机构,即线上线上均有布局,所以影响可控。

“在疫情期间,我们及时调整,将线下课程转到了线上,老师既上线上课,也上线下课,线上下是一盘棋,利益都是打通的,所以我们对于疫情,是适应这样的变化的。”该人士还表示,“未来豆神网校更是有明确的定位,就是空中校区,以直播课为主,特别是这次4.0升级以后,课程内容、价格、师资都和地面学校保持一致、完全打通,学生可以自由选择线上或者线下,随时转换,更有利于辐射更多的用户。”

值得关注的是,立思辰近几年不断开辟大语文业务市场,提高营业网点在全国范围内的覆盖率,加大了对外股权投资的规模,使其对于资金的需求量逐渐增加。立思辰通过银行借款、融资租赁以及发行公司债券等多种方式,应对和缓解资金压力和资金需求,使其的银行借款余额较高,资产负债率也逐年提升。

截至2020年3月31日,立思辰的短期借款和一年内到期非流动负债分别为8.05亿元元和3.24亿元,长期借款规模为5.41亿元,债务压力较大。

而在上述定增中,有4.78亿元用于偿还银行贷款,以降低立思辰负债规模,优化资本结构,减少财务费用,提升盈利能力;此外,立思辰还将募集资金中的2.40亿元用于补充流动资金,满足日常生产经营资金需求,进一步确保财务安全、增强市场竞争力。

“若本次定增补流顺利落地,立思辰有望缓解资金压力,优化公司资本结构,改善公司财务状况,从而能一定程度上提高公司的盈利能力。”国信证券分析师曾光分析。

(文章来源:华夏时报)